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PVC上下兩難 關(guān)注需求改善
返回列表 打印本頁 發(fā)布時(shí)間:2012-1-21 7:35:41
2.新增產(chǎn)能向中西部轉(zhuǎn)移，仍以電石法工藝為主
從我國(guó)pvc(7050,70.00,1.00%)產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)有格局來看，電石法PVC原料的生產(chǎn)主要集中在新疆、寧夏、內(nèi)蒙等煤炭資源較多的省份，下游加工企業(yè)多集中在天津、山東、河北、浙江、遼寧等省市。受下游加工市場(chǎng)分布的影響，PVC制品企業(yè)多集中在廣東、浙江、江蘇、山東等省市，其他中部和沿海省市均有為數(shù)較多的生產(chǎn)企業(yè)。其中山東、天津、江蘇、河南、內(nèi)蒙古、新疆以及四川等國(guó)內(nèi)主要的PVC生產(chǎn)省區(qū)共有PVC生產(chǎn)企業(yè)51間，產(chǎn)能累計(jì)1058萬噸/年，占2009年累計(jì)產(chǎn)能的59.42%。
圖4-1：我國(guó)PVC產(chǎn)能主要集中于華北、華東、西北等地
圖為我國(guó)PVC產(chǎn)能分布圖。（圖片來源：Wind,中期研究院） 圖4-2：我國(guó)PVC消費(fèi)主要集中于華南、華東等地
油價(jià)的高企使得國(guó)內(nèi)電石法PVC在未來很時(shí)間內(nèi)仍將具有較大的成本優(yōu)勢(shì)，因而國(guó)內(nèi)新建的PVC項(xiàng)目仍然以電石法工藝為主。內(nèi)蒙、新疆、寧夏等西部煤電資源豐富的地區(qū)，地方政府出于對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和解決就業(yè)問題等因素的考慮，通過以較低的土地出讓價(jià)格等措施支持PVC企業(yè)在當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展，這使得近年來國(guó)內(nèi)PVC新增產(chǎn)能集中向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移。 表2：我國(guó)未來新增PVC產(chǎn)能(含糊樹脂)地區(qū)分布(單位：萬噸)
| 省份 |
2010上半年 |
2010下半年 |
2011年 |
2012年 |
意向 |
合計(jì) |
| 內(nèi)蒙古 |
57 |
12 |
80 |
0 |
222 |
371 |
| 河南 |
0 |
12 |
32 |
30 |
240 |
314 |
| 新疆 |
40 |
0 |
92 |
90 |
0 |
222 |
| 山西 |
20 |
0 |
20 |
0 |
160 |
200 |
| 山東 |
15 |
55 |
20 |
0 |
90 |
180 |
| 陜西 |
25 |
25 |
95 |
0 |
0 |
145 |
資料來源：氯堿工業(yè)協(xié)會(huì)、中期研究院
二、2012年P(guān)VC下游需求改善至關(guān)重要
1. 保障型住房建設(shè)穩(wěn)定PVC 需求
PVC制品中占比最大的管材、型材、異型材和板材等，它們主要是在房屋建成后當(dāng)作裝修材料來使用，因此PVC的消費(fèi)情況與房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展息息相關(guān)，房地產(chǎn)行業(yè)的竣工面積更能量化的反映未來對(duì)PVC的需求量。
房地產(chǎn)市場(chǎng)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)重要驅(qū)動(dòng)力量，也是鋼鐵和水泥行業(yè)需求的重要來源，而塑料(10135,165.00,1.65%)管材型材以及玻璃等制成品的需求也有賴于房地產(chǎn)市場(chǎng)。有分析人士認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)約有25%的比重是與房地產(chǎn)及相關(guān)市場(chǎng)綁在一起的。對(duì)于今年的商品市場(chǎng)尤其是PVC市場(chǎng)而言，房地產(chǎn)市場(chǎng)政策的動(dòng)向是大家最為關(guān)心的焦點(diǎn)。
城鎮(zhèn)化是我國(guó)現(xiàn)代化建設(shè)的一個(gè)必經(jīng)過程，也是我國(guó)現(xiàn)代文明的一個(gè)重要標(biāo)志。我國(guó)目前城鎮(zhèn)化率已達(dá)46.59%，根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)中國(guó)已進(jìn)入城鎮(zhèn)化快速發(fā)展的階段。城鎮(zhèn)化快速發(fā)展伴隨著農(nóng)村人口大量向城市的遷移，這其中最大的一個(gè)問題就是要解決這部分人口的房屋安家，因此城鎮(zhèn)化必將拉動(dòng)房屋建設(shè)的快速增長(zhǎng)，進(jìn)而拉動(dòng)PVC需求。
2010年以來，房地產(chǎn)行業(yè)雖然多次受國(guó)家政策嚴(yán)厲調(diào)控，但是國(guó)家的根本出發(fā)點(diǎn)是平抑房?jī)r(jià)，而非針對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)。價(jià)格最終由供需決定，只有增加住房供給才能真正平抑房?jī)r(jià)，從這點(diǎn)來看，國(guó)家未來推動(dòng)保障性住房的力度仍會(huì)持續(xù)加大，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的宏觀調(diào)控并不會(huì)影響對(duì)PVC的需求，反而由于住房供給的整體增加而提振PVC的需求量。
第三部分 高油價(jià)提升PVC價(jià)格運(yùn)行空間
一、原油價(jià)格長(zhǎng)期看漲，明年將維持高位震蕩
圖5：原油2011年走勢(shì)圖
圖為原油2011年走勢(shì)圖。（圖片來源：Wind,中期研究院） 從全球的流動(dòng)性來看，10年美聯(lián)儲(chǔ)公布了第二輪量化寬松貨幣政策，表明美國(guó)金融危機(jī)后實(shí)行的貨幣政策還將延續(xù)，加之歐元區(qū)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程依然緩慢，仍需要大量的流動(dòng)性保證其經(jīng)濟(jì)的回升。在借貸成本保持歷史低位的情況下，大量資金流入商品市場(chǎng)，進(jìn)而推升商品價(jià)格不斷上漲并突破前期高點(diǎn)，加上11年利比亞戰(zhàn)爭(zhēng)及中東局勢(shì)的不穩(wěn)定，推動(dòng)油價(jià)年內(nèi)沖高，油價(jià)的持續(xù)高位也對(duì)能化品種形成一定的利好。
二、電石法PVC成本支撐強(qiáng)力
1.電石價(jià)格占電石法PVC成本的70%之多
電石法成本構(gòu)成主要由電石費(fèi)用、氯化氫費(fèi)用和水電費(fèi)構(gòu)成。國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定：生產(chǎn) 1 噸 PVC 消耗電石1.45～1.5噸，(一般以 1.45計(jì)算，但一般實(shí)際生產(chǎn)過程中消耗會(huì)高于這個(gè)比例，只有少數(shù)能達(dá)到標(biāo)準(zhǔn))，消耗氯化氫氣體 0.75～0.85 噸(一般以 0.76 計(jì))，每噸耗電量約 450～500kw*h，另有其它項(xiàng)目開支，如包裝費(fèi)、引發(fā)劑、分散劑、水費(fèi)、管理人員費(fèi)用等因生產(chǎn)廠家和生產(chǎn)規(guī)模的不同而不盡相同。電石法的一個(gè)顯著特點(diǎn)為耗電較高，不但在生產(chǎn)PVC時(shí)要耗費(fèi)電力，由焦炭制備電石也要消耗大量的電，如生產(chǎn)1噸電石約需消耗3450 kw*h的電、0.6噸的焦炭和0.9噸的石灰石。
圖6-1：電石法PVC成本構(gòu)成
圖為電石法PVC成本構(gòu)成圖。（圖片來源：Wind,中期研究院） 圖6-2：電石成本構(gòu)成
圖為電石成本構(gòu)成圖。（圖片來源：Wind,中期研究院） 電石法PVC成本(元/噸)＝ 1.45×電石價(jià)格 + 0.76×氯化氫氣體價(jià)格 + (450-500)kwh×工業(yè)電價(jià) + 人工折舊等
電石成本(元/噸)＝0.6×焦炭?jī)r(jià)格 + 0.9×石灰石價(jià)格 + 3450kwh×工業(yè)電價(jià) + 人工折舊等
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